Mit der Landung von Lieutenant Colonel William Paterson begann im Jahr 1804 an dieser Stelle, die er als Port Dalrymple bezeichnete, die europäische Besiedlung Nordtasmaniens. George Town ist damit der drittälteste Ort Australiens, der sich selbst als älteste Kleinstadt ('town') Australiens bezeichnet.
Kurze Zeit später zog Paterson etwa 45 km weiter flussaufwärts und gründete Launceston. Im Jahr 1811 entschied der Gouverneur der Kolonie Lachlan Macquarie wieder an der ursprünglichen Stelle eine Stadt zu gründen und diese nach dem britischen König Georg III. zu benennen.
Fünf Kilometer außerhalb der Stadt befindet sich die erste Aluminiumhütte der südlichen Hemisphäre aus dem Jahre 1955, die Bell-Bay-Aluminiumhütte, deren Betreiber Rio Tinto Alcan ist.
