La saison 1962 du Championnat d'Islande de football était la 51eédition de la première division islandaise. Les six clubs jouent les uns contre les autres lors de rencontres disputées en matchs aller et retour. Le stade de Melavöllur n'est que très peu utilisé à Reykjavik (pour trois matchs seulement) puisque le stade de Laugardalsvöllur inauguré en 1958 accueille toutes les rencontres à domicile des clubs de la capitale, Fram, Valur et le KR.
Le titre s'est joué lors d'une "finale", puisque deux clubs de Reykjavik, Fram et Valur, ont terminé à égalité de points en tête du championnat. C'est le Fram Reykjavik qui remporte le match sur le score de 1-0 et qui gagne le 14etitre de champion d'Islande de son histoire, le premier depuis 15 ans.
Le promu, ÍB Isafjörður redescend dès la fin de la saison en 2. Deild après une piteuse saison (1 nul, 9 défaites et seulement 2 buts marqués) et est remplacé par l'ÍBK Keflavík.
