Après avoir fini ses études secondaires en 1912, Schreyer sert dans l'armée bavaroise en tant que lieutenant. Il y rencontre Ernst Röhm. Il participe à la Première Guerre mondiale puis se retire en 1919, toujours avec le grade de lieutenant. En 1921, il est promu capitaine. De 1919 à 1929, il gère une banque qui fait faillite après le krach de 1929. Il est par la suite condamné à trois mois de prison pour diverses malversations financières.
À la demande de Röhm, il rejoint la Sturmabteilung (SA) le . Il y a le grade de Standartenführer (colonel) avant d’obtenir, le , celui d’Oberführer (grade intermédiaire entre colonel et général). En tant que « Referent-IV-a », il travaille au sein de la direction de la SA, comme responsable de l’administration, des finances et du budget de l’organisation, ceci du au . Ensuite, du au , il dirige le service « Abteilung-IV-a » et appartient au bureau administratif de la direction suprême de la SA. Le , il est nommé Gruppenführer (équivalent de général de division).
Lors de la Nuit des Longs Couteaux, il est la dernière victime désignée de la purge: embarqué dans une voiture pour être fusillé à la prison de Lichtervelde, à 4 heures du matin, le , il est sauvé par l'arrivée d'un SS-Standartenführer de la Leibstandarte qui transmet l'ordre d'Hitler d'arrêter les exécutions. Cependant, il est rapidement exclu de la SA et détenu un certain temps au camp de concentration de Columbia.
