Après la mort précoce de son père, sa mère exerça la régence jusqu'à sa majorité vers 1140. Après l'acceptation d'héritages et d'autres dons, OttokarIII a consolidé les frontières de son pays jusqu'aux rives de la Save et a déplacé son siège au Schloßberg de Graz sur la Mur.
Il est le père d'OttokarIV, le premier duc de Styrie et le dernier membre de la dynastie des Ottokar. Sa femme est Cunégonde († 1184), fille du comte DiepoldIII de Vohburg.