この地域には最終氷期が終わる1万700年前から人間活動の痕跡が認められており、彼らも当然この温泉を認識していたと思われる。また当地の先住民は洞窟と温水にまつわる伝承を持っている。
文献上はパリサー探検隊のJames Hectorが1859年に記録したことに遡り、ついでJoe Healeyが1874年に報告している。しかしケイヴ・アンド・ベイスンの名を国中に知らしめたのは、カナダ太平洋鉄道の3名の作業員McCardell兄弟とFrank McCabeである。1883年、彼らは倒木を使って地表の開口部から洞窟に入り、翌年商業化を目論んで小屋を建てた。他にも占有権を主張する者があったため、1885年ジョン・A・マクドナルド率いるカナダ連邦政府は枢密院勅令によって周囲10平方マイル(26 km2)を保護地(Banff Hot Springs Reserve)とした。これがカナダの国立公園の嚆矢である。
1886年には大洞窟に向かってトンネルが掘られた。1912年治癒力があると称して瓶詰めの鉱水が売り出される。1914年に温泉プールが開業し、1994年まで営業していた。1981年にカナダ国定史跡に指定された。
