1349年、2人の弟バルタザール、ヴィルヘルム1世と共に父の領土であるマイセン辺境伯とテューリンゲン方伯を受け継いだ。妻カテリーナは、嫁資としてヘンネベルク伯爵領のかなりの部分（コーブルクを含む）をもたらした。フリードリヒ3世はさらにエルガースブルク、ツェルビヒ、ランツベルク辺境伯領の一部、ザンガーハウゼン市を購入して獲得している。しかしプラウエンの代官とシュヴァルツブルク伯爵は武力でこれを割譲するよう迫った。彼はヘッセン方伯ハインリヒ2世との間のシュテルナー盟約を破棄している。
1381年5月21日、アルテンブルクで亡くなった。
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