市場内時間外取引
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ToSTNeT
ToSTNeT(Tokyo Stock Exchange Trading NeTwork System、とすとねっと)とは、立会時間外取引として東京証券取引所が提供する取引制度(市場)のこと。
概要
- 通常利用される立会取引(いわゆる時間内取引)では株価を乱高下させる要因になりかねない大口取引やバスケット取引等に対応できるようにするため、立会時間外に行う市場内取引の一種。
- 2008年より取引時間が拡大されるとともに、取引の高度化・多様化に伴うニーズの高まりからToSTNeT市場として立会市場から独立。
沿革
対象
東京証券取引所の立会市場に上場する以下の金融商品が、ToSTNeT市場にも上場することとされている。
- 内国株式
- 外国株式
- 転換社債型新株予約権付社債(以下、「CB」)
取引
ToSTNeT-1(単一銘柄取引)
通常
- 取引時間
- 8時20分～17時30分
- 売買単位
- 最低単位から
- 取引価格
- 立会市場の直近取引価格の±7％以内。(特別気配又は連続約定気配がある場合は、当該特別気配値段又は連続約定気配値段)
- 呼値
- 株式:1円の1万分の1の整数倍、CB:額面100円につき1銭の100分の1の整数倍
- 同一参加者および異なる参加者間での取引が可能
- 売買の成立
- 呼値を行う際に、取引の相手方となる取引参加者・銘柄・数量等を指定し、呼値が合致した場合
- 決裁方法
- 4日目決済(同一参加者間での取引に限り当日決済)
- その他
- 信用取引および貸借取引が可能
VWAPギャランティー取引・VWAPターゲット取引
- 取引時間
- 8時20分～9時:前日VWAP(VWAPターゲットは不可)
- 11時～12時30分:前場VWAP
- 15時～17時30分:後場および終日VWAP
- 売買単位
- 最低単位から
- 取引価格
- VWAPギャランティー取引:VWAPに手数料相当額を加減して得た値段
- VWAPターゲット取引:VWAPを目標とした立会市場での執行結果の加重平均価格
- 呼値
- 株式:1円の1万分の1の整数倍、CB:額面100円につき1銭の100分の1の整数倍
- クロス取引のみが可能
- 売買の成立
- クロス取引のみであるため呼値で即約定
- 決裁方法
- 4日目決済(同一参加者間での取引に限り当日決済)
- その他
- 信用取引および貸借取引が可能
ToSTNeT-1(バスケット取引)
- 取引時間
- 8時20分～17時30分
- 売買単位
- 15銘柄以上かつ総売買代金1億円以上
- 取引価格
- 構成銘柄の立会市場の直近取引価格で算出する基準代金の±5％以内
- 呼値
- 株式:1円の1万分の1の整数倍
- 同一参加者および異なる参加者間での取引が可能
- 売買の成立
- 呼値を行う際に、取引の相手方となる取引参加者・銘柄・数量等を指定し、呼値が合致した場合
- 決裁方法
- 4日目決済(同一参加者間での取引に限り当日決済)
- その他
- 信用取引および貸借取引が可能
ToSTNeT-2(終値取引)
- 取引時間(注文受付時間は8時20分～16時)
- 8時20分～8時45分
- 11時～12時15分
- 15時～16時
- 売買単位
- 最低単位から
- 取引価格
- 8時20分～8時45分:前日終値(最終特別気配値および最終連続約定気配値を含む、いずれも無い場合は当日基準値段。以下同じ）、前日終日VWAP
- 11時～12時15分:前場終値、前場VWAP
- 15時～16時:当日終値、後場および終日VWAP
- 呼値
- 終値取引:立会市場に同じ(呼値の順位は時間優先の法則に基づくが、クロス注文がある場合には他の呼値に優先。)
- VWAP取引:東京証券取引所が算出する売買高加重平均価格(VWAP取引はクロス注文のみ。)
- 売買の成立
- 時間優先(クロス注文の場合は当該呼値で成立)
- 決裁方法
- 4日目決済
- その他
- 信用取引および貸借取引が可能
- 終値取引を利用した事前公表型の自己株式取得も可能。
ToSTNeT-3(自己株式立会外買付取引)
- 取引時間(注文受付時間は8時～8時45分)
- 8時45分
- 売買単位
- 最低単位から
- 取引価格
- 前日終値(最終特別気配値および最終連続約定気配値を含む。いずれもない場合は、当日の基準値段)
- 呼値
- 立会市場に同じ(呼値の第一順位:委託注文、第二順位:自己注文。左記順位で、取引参加者ごとに配分)
- 売買の成立
- 委託注文優先
- 売申込数量の多い取引参加者から最低単位を配分し、さらに残数量に按分比率(買残株数量/売残株総数量)を乗じた数量(小数点以下切捨て)を対当させた後、小数点の切捨数量が多い参加者から最小単位を配分
- 決裁方法
- 4日目決済
- その他
- 買方を発行会社に限定した自己株式取得専用の取引。
- 信用取引および貸借取引は不可能
- 取引対象は内国株式・外国株式のみで、CBは除外。
- 終値取引が完全時間優先で売買が成立するのに対し、買付数量に相当する売付数量を東京証券取引所が定める配分方法で配分。
J-NET
N-NET
N-NET(えぬねっと)とは、立会時間外取引として名古屋証券取引所が提供する取引制度(市場)のこと。基本的な制度設計はToSTNeTに準じている。
立会外取引
福岡証券取引所および札幌証券取引所においても、立会外取引が可能となっているものの、市場化されてはいない。
福岡証券取引所に上場している銘柄の立会外取引の指定取引所は以下のとおりである。
- 福岡証券取引所単独上場銘柄 - 福岡証券取引所
- 福岡証券取引所と東京証券取引所との重複上場銘柄 - 東京証券取引所（ToSTNeT）
- 福岡証券取引所と名古屋証券取引所と重複して上場している銘柄かつ、東京証券取引所と重複上場を行っていない銘柄 - 名古屋証券取引所（N-NET）
- 福岡証券取引所と札幌証券取引所と重複して上場している銘柄かつ、東京証券取引所または名古屋証券取引所と重複上場を行っていない銘柄 - 福岡証券取引所
札幌証券取引所に上場している銘柄の立会外取引の指定取引所は以下のとおりである。
- 札幌証券取引所単独上場銘柄 - 札幌証券取引所
- 札幌証券取引所と東京証券取引所との重複上場銘柄 - 東京証券取引所（ToSTNeT）
- 札幌証券取引所と名古屋証券取引所と重複して上場している銘柄かつ、東京証券取引所と重複上場を行っていない銘柄 - 名古屋証券取引所（N-NET）
- 札幌証券取引所と福岡証券取引所と重複して上場している銘柄かつ、東京証券取引所または名古屋証券取引所と重複上場を行っていない銘柄 - 福岡証券取引所
