Balanza financiera
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La balanza financiera es una subbalanza de la balanza de pagos que recoge los flujos financieros entre los residentes en un país y el resto del mundo. En términos genéricos recoge la compra y venta de activos y pasivos financieros por los residentes de un país al resto del mundo.[1]
La cuenta financiera está estructurada en cinco balanzas diferenciadas por el tipo de activos y pasivos financieros en los que se materializan las operaciones:
Acciones
Registra las inversiones realizadas con el fin de obtener una rentabilidad permanente, alcanzando una influencia significativa en la dirección de la empresa invertida. El FMI establece como regla práctica el límite del diez por ciento de participación, para distinguir cuando nos encontramos en una inversión directa, de tal manera que las inversiones que alcancen un límite superior a este se suponen inversiones directas. Las inversiones directas se dividen en:
Incluye suscripciones y compraventa de acciones cuando el importe suponga más del diez por ciento del capital social de la empresa emisora.
Otras formas de participación
Se incluyen la adquisición y venta de títulos representativos del capital, distinto de las acciones, las dotaciones a sucursales o establecimientos y, en general, cualquier otra forma de participación en empresas que no se materialice en acciones.
Beneficios reinvertidos
Los beneficios reinvertidos se incluyen como transacciones de capital de inversión directa, como contrapartida de los importes computados en la cuenta de rentas. Es decir, en el caso de la inversión directa de España en el exterior, los beneficios (pérdidas) no distribuidos dan lugar a un aumento (disminución) de dicha inversión y a un cobro (cobro negativo) de rentas de inversión directa. De forma similar, dichas transacciones se registran en la inversión directa del exterior en España y en las rentas relacionadas. Se incluye la participación del inversionista directo.
Financiación entre empresas relacionadas
Esta rúbrica incluye, en general, las operaciones de préstamo entre las empresas matrices y sus filiales o sociedades participadas, siempre que no se trate de entidades de crédito.
Inversiones en inmuebles
Este apartado comprende la adquisición de la propiedad, u otros derechos reales, sobre bienes inmuebles.
Inversiones en cartera
Las inversiones de cartera recogen las transacciones en valores negociables, excluidas las que, materializadas en acciones, cumplen los requisitos para su consideración como inversiones directas. El Quinto Manual subdivide esta balanza en cuatro componentes principales:
- Acciones.
- Bonos y obligaciones
- Instrumentos del mercado monetario
Otra inversión
Con esta denominación se recogen, por exclusión, las variaciones de activos y pasivos financieros frente a no residentes no contabilizadas como inversiones directas o de cartera, o como reservas. Está constituida, fundamentalmente, por las operaciones de préstamo y depósito, tanto entre particulares como con entidades de crédito.
