Valoración de patentes

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La valoración de derechos de patente es una de las actividades principales relacionadas con la gestión de la propiedad industrial de instituciones y empresas. El conocimiento del valor y el impacto económico de los derechos de propiedad industrial sirve como ayuda en la toma de decisiones sobre los activos de las organizaciones, así como para facilitar la comercialización de dichos derechos.

Existen diferentes situaciones de negocio donde la valoración de patentes resulta de aplicación.^[2]

La mayoría de las empresas tecnológicas están altamente basadas en activos intangibles e inversión en conocimiento, investigación e innovación. De acuerdo con los estudios, los gastos en conocimiento a través de inversión en I+D o software han crecido en una proporción mayor que los gastos en activos tangibles.^[3] Este cambio en las tendencias de inversión se ve reflejada en una importancia cada vez mayor de los activos intangibles y las patentes en las compañías. De este modo, no es posible conocer el valor real de una organización tecnológica sin determinar el valor de su propiedad industrial.

Como en cualquier otro tipo de transacciones de negocios, las organizaciones que firman acuerdos para adquirir o licenciar derechos de propiedad industrial deben acordar necesariamente un precio de los mismos. En este sentido, determinar el valor de las patentes involucradas en cada negociación es esencial para llegar a dicho acuerdo, así como para que las partes determinen un precio justo de los activos adquiridos.

En escenarios de conflicto de patente, tales como demandas por infracción o acciones de nulidad, la cuantificación de los daños es necesaria en ocasiones como parte los procedimientos legales. La correcta valoración de los derechos de patente involucrados es, por tanto, esencial para garantizar una justa compensación por daños.

Los resultados de valoración de la propiedad industrial se usan como garantía para avales bancarios o para atraer inversión de capital riesgo. Varios estudios muestran que la propiedad de patentes y una adecuada gestión de la propiedad industrial juegan un papel de gran relevancia en la decisión de los inversores en proyectos tecnológicos.^[4]

La valoración juega un papel importante en las estrategias de protección por patente de las tecnologías, así como en la selección de aquellos países en los que se desea extender dicha protección. Asimismo, la valoración de patentes permite a las empresas identificar debilidades y fortalezas que pueden impactar en la explotación de la tecnología en los diferentes mercados de interés estratégico.

Las organizaciones están obligadas a declarar sus activos, incluyendo los relacionados con propiedad industrial. La valoración de los mismos representa, en consecuencia, un paso necesario tanto para la contabilidad de dichas organizaciones, como para el pago de impuestos derivados de la propiedad e ingresos derivados de las patentes.

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Existen diferentes métodos de valoración utilizados habitualmente por empresas y organizaciones. Generalmente, se dividen en dos categorías: métodos de valoración cuantitativa y métodos de valoración cualitativa. Mientras que los métodos cuantitativos se basan en datos numéricos para calcular el valor económico de la propiedad industrial, los métodos cualitativos se centran en el análisis de las características y usos potenciales de la propiedad industrial, tales como factores legales, tecnológicos, estratégicos o comerciales de las patentes en cuestión. Además, la valoración cualitativa analiza los riesgos y oportunidades asociados a los derechos de propiedad industrial de la organización.^[5]

Dentro del enfoque cuantitativo, existen diversas técnicas de valoración, que pueden ser agrupadas generalmente en cuatro tipos de métodos.^[6]

1. Métodos basados en costes
2. Métodos de mercado
3. Métodos basados en ingresos
4. Métodos basados en opciones

Este método se basa en el principio de que existe una relación directa entre los costes incurridos en el desarrollo de la propiedad industrial y su valor económico. Para medir dichos costes, se emplean principalmente dos técnicas:

• Método de reproducción de costes: Se realiza una estimación mediante el cálculo de todos los costes asociados a la adquisición y el desarrollo de una réplica de la patente que se desea valorar.

• Método de sustitución de costes: Se realiza una estimación de los costes asociados a la obtención de una patente equivalente o con un uso o función similar a la que se desea valorar.

En ambos métodos, se tienen en cuenta los valores actuales, es decir, los gastos con valor actualizado a la fecha de valoración, y no a los gastos realizados en el momento en que ocurrieron.^[7] Para el cálculo de costes, se tienen en cuenta tanto los costes directos, tales como costes materiales, mano de obra y gestión, como los costes de oportunidad, relacionados con las ganancias perdidas como consecuencia, por ejemplo, del tiempo necesario para poner el producto patentado en el mercado, o a la pérdida de oportunidades de inversión para desarrollar los activos.^[8]

El método de valoración de mercado se basa en la estimación del valor de la patente a partir de transacciones conocidas en mercados similares (por ejemplo, en acuerdos de licencia realizados sobre tecnologías de un mismo campo), de forma que se puedan establecer referencias de derechos de patente comparables al que se quiere calcular. Dado que en muchas ocasiones el derecho que se quiere valorar es único, la comparación se puede también realizar en términos de utilidad, especificidad tecnológica o propiedad, teniendo en consideración la percepción del activo dentro de un determinado mercado. Es posible encontrar datos de transacciones similares o comparables, por ejemplo, en las siguientes fuentes:

• Informes anuales de empresas.
• Bases de datos y publicaciones de tasas de royalties.^{[9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19]}
• En sentencias de tribunales donde se establezca un cálculo de daños.

Este método está basado en el principio de que el valor de un activo está intrínsecamente relacionado con los flujos de ingresos que genera. Tras estimar dichos ingresos, el resultado se suele descontar mediante un factor de descuento adecuado con el objetivo de ajustar dicho resultado a las circunstancias de mercado actuales determinando, por tanto, el valor actual neto de los derechos de propiedad industrial. Existen diversos métodos de cálculo de los flujos de caja futuros, como por ejemplo:

• Método de flujos de caja descontados: Este método calcula los flujos de caja futuros, que son proyectados y descontados mediante la aplicación de un factor de descuento que tiene en cuenta el coste de oportunidad o el riesgo de inversión. La principal fuente de información para estimar los flujos de caja es, habitualmente, el plan de negocio de la organización para explotar los derechos de propiedad industrial.

• Método de ausencia de royalty (también conocido como relief from royalty). En este método se considera que el valor del activo es el valor de la totalidad de los pagos de royalties que un licenciatario tendría que pagar a su propietario para explotar los derechos patentados. De este modo, para aplicar este método se debe determinar una tasa de royalty adecuada, aplicándola a los flujos de caja previstos para la explotación. Del mismo modo que en el método anterior, se aplica una tasa de descuento a los flujos calculados para determinar el valor actual neto del activo.

De forma diferente a otros métodos, la metodología de opciones tiene en cuenta las oportunidades y opciones posibles a lo largo del proceso de inversión en la tecnología.^[20] Está basado en los modelos financieros para determinar el valor de opciones de compra de activos (por ejemplo, modelos Black-Scholes), modificados para los casos de aplicación a activos intangibles.

Estos métodos no dependen de datos puramente financieros. De hecho, la valoración derivada de dichos métodos se realiza a través del análisis de diferentes indicadores que afectan a las tecnologías patentadas para evaluar la fortaleza del derecho de propiedad industrial, determinando su importancia con relación a aquellos aspectos que pueden impactar en el valor del activo, como por ejemplo aspectos legales, el nivel de innovación de la tecnología, aspectos de los mercados de explotación o aspectos organizativos de la empresa propietaria de los derechos de patente. Normalmente, estos métodos se llevan a cabo mediante cuestionarios que comprenden los diferentes criterios de análisis. Algunos ejemplos incluidos en estos cuestionarios pueden ser:

• ¿Cómo definiría el nivel de innovación de la tecnología patentada con relación al estado de la técnica?
• ¿En qué punto de su ciclo de vida se encuentra la tecnología patentada?
• ¿Cuál es la cobertura internacional de la patente que protege la tecnología?