Nació el 24 de enero de 1869 en Wadsworth, Medina, Ohio hijo del carpintero Charles E. Hoyt (1835-1915) y su esposa Helen Maria Fisher (1841-1917). Tenía tres hermanos, Gordon C. (1863-1943), Charles S. (1865-1918) y Carl H. (1874-1916). En los años 1880 la familia se mudó a Cleveland.
En 1910, William residía en Manhattan, Nueva York y llevaba varios años trabajando como comprador para la firma Houghton, Lee & Hoyt, un puesto que le había hecho cruzar el Atlántico en varias ocasiones. También estaba relacionado con Lozier Bicycle Company y Sterling & Welch, Co, y había sido el capitán del Lakeside Bicycle Club.
A principios de 1912, Hoyt regresaba de uno de sus frecuentes viajes de negocios a Europa, embarcando el 10 de abril de 1912 en el Titanic en Cherburgo, Francia.