En 1978, dans un article du Wall Street Journal (puis dans un livre, Indecent Exposure), David McClintick révèle que Begelman a escroqué la Columbia de 65 000 dollars. Licencié et banni des studios, il est engagé par Kirk Kerkorian en 1980 pour prendre la présidence de la MGM, où, à l'exception de Poltergeist, tous ses films sont des échecs.
Remplacé par Frank Yablans en 1982, il fonde ses propres sociétés de production: Sherwood Products puis Gladden Entertainment. Après quelques films à succès (Mr. Mom, Week-end chez Bernie et Mannequin), Gladden Entertainment fait faillite dans la seconde moitié des années 1990.
En 1995, à l'âge de 73 ans, Begelman se suicide dans une chambre d'hôtel de Century City, à Los Angeles.
