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Ludwig Holzgethan entre dans la vie publique en 1831 en tant que fonctionnaire des finances. En 1846, il devient conseiller à la Chambre et travaille à Vienne, Trieste et Linz, puis à Ried im Innkreis en tant que représentant de l’administration du district. En 1850, il arrive à Vérone en tant que conseiller financier. En 1852, il est devient conseiller ministériel des finances vénitiennes à Venise et dirige la gestion financière de la Lombardie et de la Vénétie.
Le , à Vienne, il est élevé au rang de chevalier autrichien en tant que conseiller ministériel et préfet pour les finances de Venise. Il reçoit de François-Joseph Ier l’Ordre impérial de Léopold en 1860. Il est élevé le par l’empereur à un nouveau titre. Au cours de ces années, il est nommé sous-secrétaire d’État, adjoint du ministre des finances, Ignaz von Plener, et membre du Conseil d’État.
En 1870, l’empereur lui confia le ministère autrichien des finances, d’abord sous le Premier ministre Alfred Józef Potocki, puis sous Karl Sigmund von Hohenwart. Après sa démission du , Holzgethan, qui resta ministre des finances jusqu’au , fut également ministre-président jusqu’au . Le , il fut nommé par le monarque Ministre des Finances du Reich de la monarchie austro-hongroise et le resta jusqu’à sa mort en 1876; son successeur en tant que ministre des Finances cisleithane fut Sisinio von Pretis-Cagnodo.
Le fonctionnaire Georg Holzgethan est son frère aîné.
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