Pete Costanz naît à Manhattan, New York, de parents italiens immigrés. Il est l’aîné de quatre enfants, suivi de ses sœurs Teresa (née en 1915), Gilda (1917) et Gloria (1924)[2].
En juin 1931, Peter Costanza est diplômé du Bayonne High School, où il développe un intérêt marqué pour les arts graphiques appliqués[2].
Dès 1934, Costanza réalise des illustrations à l’encre pour des pulp magazines. Ses dessins sont publiés dans des revues telles que Ace-High Magazine, Action Stories, Dime Western, The Lone Ranger, Super Sports, Sports Winners, Complete Northwest, Thrilling Western, Popular Detective et Famous Western[2].
En 1939, sa carrière débute chez Fawcett Publications au moment où le scénariste Bill Parker et le dessinateur C. C. Beck commencent à concevoir le personnage de Captain Marvel[3], qui deviendra l’un des super-héros les plus populaires de son époque. Pete Costanza devient rapidement le principal assistant de C. C. Beck sur la série.
Alors que le personnage, initialement nommé Captain Thunder, était en cours de renommage, Pete Costanza propose le nom de "Captain Marvelous", qui sera finalement abrégé en Captain Marvel. Il est également co-créateur, aux côtés de Bill Parker, du personnage Golden Arrow, publié chez Fawcett Comics.
En 1941, il épouse Yolanda C. Scarinci[2].Le couple a deux fils, Edward et Peter.
Le 18 juin 1942, Peter Costanza s’enrôle pour le service militaire durant la Seconde Guerre mondiale. Il est affecté à Fort Hood (Texas), où il conçoit des publications pédagogiques et des affiches d’instruction au sein du département des arts graphiques. Il est libéré honorablement le 4 mai 1943[2].
En 1944, Costanza reprend son travail chez Fawcett Comics.
Il reste chez Fawcett jusqu’en 1953, lorsque la maison d’édition cesse ses activités à la suite d’un long et coûteux procès avec DC Comics concernant une prétendue contrefaçon de Superman par Captain Marvel.
Après l’arrêt des publications de comics chez Fawcett, Pete Costanza poursuit sa carrière en tant qu’illustrateur indépendant. Il travaille notamment en 1954, pour Gilberton, sur la série Classics Illustrated, où il adapte des œuvres littéraires classiques et des événements historiques en récits illustrés en un seul numéro. Il collabore également avec Charlton Comics; American Comics Group (ACG), où il se fait particulièrement remarquer pour son travail sur Magicman et Forbidden Worlds, ainsi qu’avec les publications du groupe Standard/Nedor/Better.
En 1967, sur la recommandation du scénariste et éditeur Otto Binder, il est choisi pour succéder à Curt Swan comme dessinateur principal de la série Superman's Pal Jimmy Olsen, publiée par DC Comics[3]. Il reste associé à ce titre pendant trois ans, jusqu’à sa retraite en 1971[4], causée par une attaque cérébrale qui affecte sa main droite. Durant cette période, il contribue également à quelques épisodes de Adventure Comics, Superman, et World's Finest Comics.
Après son accident vasculaire cérébral, Costanza prend sa retraite du monde des comics. Il réapprend à peindre de la main gauche et produit plus de 400 tableaux inspirés de l’aventure, du romantisme et de l'imagerie américaine (Americana). Une partie de ces œuvres a été exposée et vendue.
Il décède à Hackensack, New Jersey, le 28 juin 1984, à l’âge de 71 ans[2].
