Supposons que x, y, and z représentent trois ensembles de consommation (combinaisons de plusieurs quantités de biens variés). Une relation de préférence
on the consumption set X est dite convexe si pour chaque
où
and
,
et pour chaque
:
.
c'est-à-dire que chacun des deux ensembles est vu au moins aussi bon qu'un troisième et qu'une moyenne pondérée des deux ensembles est considérée comme au moins aussi bonne que le troisième.
Une relation de préférences
est dite strictement convexe si pour chaque y
où
,
, et
,
et pour chaque
:

C'est-à-dire que si deux ensembles distincts sont vus au moins aussi bons qu'un troisième, une moyenne pondérée des deux ensembles est vue comme strictement meilleure que le troisième ensemble[1],[2].