綿やポリエステルのような可燃性の繊維に比べて耐燃性があり、さらに羊毛の熱伝導率が0.05 W/mKと低いことから断熱材として用いられる。羊毛の発火温度は570℃-600℃[1]であることから耐火性能をうたう場合もあるが、羊毛は135℃から分解をし始め[2][3]、容易に炭化する。そのため、一般的な住宅用断熱材であるロックウール（耐熱性能700℃）やグラスウール（耐熱性能400℃）などの無機断熱材と比べると耐熱性能は低く、価格も数倍以上と高価である。
天然繊維であることから燃えても無害だと考えられがちであるが、実際には硫化水素・アンモニア・青酸ガスなどの毒ガスが発生する[4]。
衣服にも用いられる普通の繊維であり、水分を吸いやすいことから、湿度を一定に保つ調湿性に優れる特徴がある。その特徴により、一部の羊毛断熱材は防露認定を取得しており、防湿シートを設置しなくて良い為、その分コストダウンする事ができる。（一般的な繊維系断熱材の場合は断熱材と防湿シートの両方を設置しなくてはならない）[5]。