貞観永宝

独立行政法人造幣局の資料によると、貞観永宝の始鋳年は貞観12年（870年）、材質は銅、量目2.33g、直径17.4-19.8mm、銅分52.84%である^[2]。ただ、皇朝十二銭のうち平安遷都後の9貨種は質の低下により文字が不鮮明になるなど安定していない^[3]。

『日本三代実録』によると貞観永宝は清和天皇の時代の貞観12年（870年）1月25日に発行された^[3]。

『日本三代実録』巻十七

貞觀十二年正月廿五日戊寅

詔曰。夫古先哲王所以立鐵官設圜法者。以其能權歛散通有無。遠近同施。公私共利也。但始終難一。興廢有時。非因變通。何激風化。是以輕重不定。小大無常。世而分形。適時而異稱。朕冀政令之簡要。嫌貨之頻改。歳序雖積。錢文不新。今聞。流弊尤甚。交多妨。嚢裏貯而難資。杖頭懸而乏用。既非泉流之喩。還作計之煩。宜變舊色於靑。驚新聽於黔首。文曰。貞觀永寳。一以當舊之十。母子相隨。竝共通用。庶俾下民之得宜。將招上天之冥祐。

大意は旧貨は流通により傷み、軽重、大小が生じているから交易が妨げられているとし、旧貨を一掃して新貨を鋳造するというものであった。物価が高騰し銭の価値が低下しているため、貞観永宝1枚に対し旧銭10枚の交換比率が設定された^[4]。

貞観永宝の流通には積極的な施策が行われ、備中や備後などから銅を収めさせ、山城の葛野に新しい鋳銭所を設けるとともに、原料の銅の確保のため旧銭を積極的に回収した^[3]。長門において産銅は全て鋳銭司に送る事になっていたが、貞観17年頃（875年）、百姓らが勝手に産銅を用いて雑器を造って商売しているため銅が不足しているとして、これを禁ずる令を出している^[5]。

しかし外観は小振りとなり銅品位が約半分、鉛が35%程度と質が低下し^[6] 、文字破滅し、輪郭が完全なものは無いとする様子が記録に残されている^[7]。

『日本三代実録』によると貞観14年（872年）に鋳銭司が譴責を受けたとしている^[3]。

『日本三代実録』巻二二

貞觀十四年九月廿五日壬辰

新鑄貞觀錢。文字破滅。輪郭無全。凡在賣買。嫌弃太半。譴責鑄錢司。令分明鑄作。