Pensionsfonds
Art von Finanzinstitut
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Ein Pensionsfonds ist ein am Kapitalmarkt angelegter Fonds zum Zweck der Finanzierung der Altersversorgung.[1] In den USA wurde der erste Pensionsfonds eines Unternehmens von American Express im Jahr 1875 gegründet.[2] Pensionsfonds können sowohl von privatwirtschaftlichen Arbeitgebern zum Zweck der betrieblichen Altersversorgung als auch von Staaten bzw. staatlichen Rentenversicherungen betrieben werden. Für die Regelungen der privatwirtschaftlichen Pensionsfonds in Deutschland siehe Pensionsfonds in Deutschland.
Bedeutung
Wegen der großen und langfristigen Vermögensansammlung sind Pensionsfonds bedeutende Kapitalanleger auf den internationalen Kapitalmärkten. Der Wettbewerb, insbesondere die jederzeitige Möglichkeit, das Vermögen von einem Pensionsfonds auf einen anderen zu übertragen, zwingt sie, eher kurzfristige Renditeinteressen zu verfolgen.[3] Durch die Einrichtung von Pensionsfonds fließen immer mehr Spargelder der Bevölkerung in die Kapitalmärkte. Wegen der oft hohen Umschichtungen der Kapitalanlage durch Pensionsfonds allein auf Basis kurzfristiger Renditeinteressen kommt es inzwischen immer wieder zu wesentlichen Einflüssen auf die Kapitalmärkte.
Schätzungen von Morgan Stanley (zitiert im Economist Anfang 2008[4]) zufolge hielten Pensionsfonds weltweit Werte von 20 Billionen Dollar in Anlagen und übertrafen damit alle anderen Investoren wie Versicherungen, Währungsreserven, Hedge-Fonds und Vermögensanlagen. International bedeutende Pensionsfonds finden sich in Japan, den USA, Kanada und den Niederlanden. Im Jahr 2024 hielten allein in den USA Pensionsfonds ein Volumen von 35 Billionen US-Dollar.[5] Als Anleger halten sie dort mittlerweile fast 40 % der Anteile an großen und mittleren Unternehmen.[6]
Staatliche Pensionsfonds
Pensionsfonds können auch von Staaten oder staatlichen Rentenversicherungen für die Bevölkerung des Landes aufgesetzt werden. Einen solchen staatlichen Pensionsfonds gibt es beispielsweise in Norwegen und Schweden.[7] In Deutschland erwägt man dies unter dem Stichwort Aktienrente oder Generationenkapital.[8]
Liste der größten Pensionsfonds
Die größten 20 Fonds im Jahr 2024 waren nach Erhebung des Thinking Ahead Institutes:[9]
| Rang | Fonds | Land | Gesamtvermögen
in Millionen USD |
|---|---|---|---|
| 1 | Government Pension Fund | Norwegen | 1.767.951 |
| 2 | Government Pension Investment Fund | Japan | 1.645.550 |
| 3 | Federal Retirement Thrift | Vereinigte Staaten | 954.255 |
| 4 | National Pension | Südkorea | 820.799 |
| 5 | ABP | Niederlande | 560.056 |
| 6 | California Public Employees | Vereinigte Staaten | 541.965 |
| 7 | Canada Pension | Kanada | 496.935 |
| 8 | Central Provident Fund | Singapur | 446.248 |
| 9 | National Social Security | China | 366.747 |
| 10 | California State Teachers | Vereinigte Staaten | 354.170 |
| 11 | New York City Retirement | Vereinigte Staaten | 285.522 |
| 12 | Employees Provident Fund | Malaysia | 279.435 |
| 13 | New York State Common | Vereinigte Staaten | 274.682 |
| 14 | PFZW | Niederlande | 267.714 |
| 15 | Local Government Officials | Japan | 232.587 |
| 16 | Florida State Board | Vereinigte Staaten | 223.480 |
| 17 | AustralianSuper | Australien | 212.376 |
| 18 | Texas Teachers | Vereinigte Staaten | 211.611 |
| 19 | Employees' Provident | Indien | 199.447 |
| 20 | Labor Pension Fund | Taiwan | 197.205 |
Siehe auch
Literatur
- Simone Evke de Groot: Der deutsche Pensionsfonds als Instrument der betrieblichen Altersversorgung im Spannungsfeld zwischen Betriebsrenten- und Versicherungsrecht, Beck, München 2010, ISBN 978-3-406-59305-5. (Zugleich: Dissertation an der Universität Bielefeld, 2008).
- Peter Hanau: Entgeltumwandlung: Direktversicherung, Direktzusage, Unterstützungskasse, Pensionskasse, Pensionsfonds, O. Schmidt, Köln 2006, ISBN 3-504-42046-4.
- Muhammed Altuntas: Deutsche Pensionsfonds: eine empirische Analyse der Geschäftsstrategien und der Charakteristika von Pensionsplänen, Gabler, Wiesbaden 2008, ISBN 978-3-8349-1348-7.
