Laurent-Emmanuel Calvet

Laurent-Emmanuel Calvet effectue sa scolarité au lycée Janson-de-Sailly et au lycée Louis-le-Grand à Paris. Il est diplômé de l'École polytechnique^[1],[2] en 1991, puis de l'École nationale des ponts et chaussées en 1994^[1].

Il obtient en 1998 un Ph.D. d'économie de l'université Yale sous la direction de John Geanakoplos et de Benoit Mandelbrot^[3]. Ses travaux de thèse portent sur deux axes: d'une part, la dynamique des taux d'intérêt et de la production en présence de marchés incomplets; d'autre part, le développement de diffusions multifractales et leurs applications à la finance.

Laurent-Emmanuel Calvet commence sa carrière comme professeur assistant puis professeur associé à l'université Harvard (1998-2004). Il enseigne ensuite à HEC Paris (2004-2016), où il occupe la chaire HEC Foundation, à l'Imperial College de Londres de (2007-2008), et à l'EDHEC Business School (2016-2023)^[4]. Depuis 2023, il est professeur de finance à Skema Business School^[5],[6].

Laurent-Emmanuel Calvet est le Président de l'European Finance Association. En 2025, il a servi comme Program Chair de la conférence annuelle de l'association^[7].

Laurent-Emmanuel Calvet est membre affilié du Centre for Economic Policy Research^[8], chercheur affilié au Center for Financial Studies à l'université Goethe de Francfort, et membre fondateur du European Network on Household Finance. Il est éditeur du Journal of Fractal Geometry.

En 2006, Laurent-Emmanuel Calvet reçoit le « prix du Meilleur jeune chercheur en finance », décerné par le journal Le Monde et l'institut Europlace de finance pour ses travaux sur les décisions financières des ménages^[9].

En 2025, Laurent-Emmanuel Calvet est vice-président de l'European Finance Association.

Laurent-Emmanuel Calvet, en collaboration avec Adlai Fisher, a développé le modèle multifractal à changement de régimes (MSM, acronyme de Markov-switching multifractal)^[10], largement utilisé pour prévoir la volatilité, calculer le risque, et évaluer les produits dérivés^{[11],[12],[13],[14],[15]}. MSM est un modèle de volatilité stochastique capturant des variations à différentes échelles temporelles. Cette approche est fondée sur les modèles à changement de régime, dont James D. Hamilton a développé l'utilisation en économie et en finance. Des variantes du modèle MSM ont été appliquées pour la prévision des catastrophes climatiques^[16] et l'analyse de la turbulence^[17].

Laurent-Emmanuel Calvet a contribué à la théorie statistique du filtrage^[18]. Avec Veronika Czellar et Elvezio Ronchetti, il a développé des techniques de filtrage robuste qui réduisent l'impact des erreurs de modélisation et des valeurs extrêmes sur l'estimation des variables cachées.^[19] Ces méthodes résolvent les problèmes de dégénérescence du filtre particulaire proposé par Gordon, Salmond, et Smith^[20] et de ses nombreuses extensions

Calvet a contribué à l’étude des comportements financiers des ménages. Avec John Y. Campbell et Paolo Sodini, il a montré que les ménages détiennent des portefeuilles d'actifs financiers bien diversifiés, validant une hypothèse clé du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF).^[21] Ses travaux ultérieurs confirment que les ménages ont aussi tendance à suivre en moyenne d'autres principes de la théorie financière, tels que le rééquilibrage du portefeuille entre actifs risqués et actifs sans risque^[22] et le lien entre patrimoine et allocation d'actifs^[23]. Avec Sebastien Betermier et Paolo Sodini, il a étudié les investissements des ménages en actions dépréciées (value stocks) et actions de croissance (growth stocks)^[24]. Ses travaux récents démontrent l’impact du design des produits financiers sur la prise de risque des ménages.

• (en) Laurent-Emmanuel Calvet et Adlai Fisher, Multifractal Volatility: Theory, Forecasting, and Pricing, Burlington, Massachusetts (Etats-Unis), Elsevier - Academic Press, 2008, 272 p. (ISBN 978-0121500139)