Péter Balázs a fait des études de sciences économiques à l'université de sciences économiques Karl-Marx de Budapest, puis a travaillé comme économiste dans une société d'exportation. Péter Balázs parle couramment hongrois, anglais, français, allemand, polonais et russe.
Il passe aux ministères du Commerce extérieur puis des Affaires étrangères, enfin au Cabinet du Premier ministre, où il fut chargé des organisations économiques internationales.
Il a été secrétaire d'État au ministère du Commerce et de l'Industrie, puis ambassadeur à Copenhague et à Bonn puis à Berlin.
Il est ministre des Affaires étrangères dans le gouvernement Gordon Bajnai, entre le et le .
Carrière européenne
Il est professeur d'économie et d'administration publique à l'Université de Budapest avant d'être nommé secrétaire d'État à l'intégration et aux relations économiques internationales, puis ambassadeur de Hongrie auprès de l'Union européenne.
