Shannon Racing est fondée pour être engagée en championnat international de Formule 3000 avec Tom Kristensen et Luca Rangoni comme pilotes et participe également en Formule 3[1]. Tom Kristensen décroche la pole position et le meilleur tour en course mais l'aventure en Formule 3000 tourne court car Shannon Racing entre en Formule 1 à la mi-saison.
Shannon Racing devait initialement s'engager en Formule 1 pour la saison 1998 mais choisit de racheter 51 % de l'écurie italienne Forti Corse avant le Grand Prix d'Espagne 1996[2],[3].
À la suite de ce partenariat, les livrées des monoplaces Forti passent du jaune au vert-blanc-rouge. Un litige entre Guido Forti, le patron de l'écurie et Shannon Racing sur la propriété de l'écurie, lié au non-paiement de Shannon[4] aboutit à la faillite de Forti Corse et son retrait en Formule 1. À la fin de la saison, les écuries dirigées par Shannon Racing dans les autres Formules disparaissent.
