1924年（大正13年）（1921年とする説も）、東武鉄道の創設者、根津嘉一郎の協力を得て、貿易商の花岡知爾（ともちか）によって、白子川に流れこむ小川の一帯に開設された（豊島園の開園がその2年後である）。妙安寺の寺領の一部を借り、華族や富裕層向けの会員制施設「成増農園」を始めたのが最初。[1][2]。
豊渓中学校の周辺一帯（旭町三丁目）の一万坪（3万3000m2）のもともとは農業用地だったところに、貸農園と数寄屋造りの茶店や料亭ができ、その後、ボート遊びのできる池、テニスコート、小動物園、運動場、映画館、露天風呂を備えた浴場などが整備され、一種のヘルスセンター的な総合娯楽施設となった。茶店は池にのぞみ、桜やつつじ、藤などの花見、トラックを使っての運動会、草競馬、自転車競走などが行なわれ、小学校の遠足なども多くなった[2]。料亭は政財界の大物が多く利用する場所として賑わった。
また、園主花岡知爾の好意により1926年（大正15年）に明治大学ラグビー部が兎月園グラウンドを練習場として使用し[3]、同年11月11日には第4回ラグビー早明戦がこの地で行われた（早12-0明）。
しかし、第二次世界大戦の激化のため利用者が減少し、1943年に経営が成り立たず閉園に追い込まれ、園は農地や住宅地に変わっていった。後に明電舎の成増アパートや豊渓中学校の校地になった[2]。
現在、石神井公園に隣接する三宝寺にある勝海舟邸の長屋門は、この兎月園に移されてから更に三宝寺に移った[2]。なお、隣には、経営者・花岡知爾の兄が始めた花岡学院があった。
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