プライベートアセット

株式市場等の公開の市場で取引されない基本的に、私募や相対取引の未公開株・プライベート・クレジット・インフラストラクチャー・不動産等のことを指す。代替投資からヘッジファンドを抜いたものと考えてよい^[3]。このような資産は流動性が低く、投資単位も大きく情報開示も制限されており、リスク許容度の高い富裕層や機関投資家に限られていた。これに対し、このような流動性の低い資産への評価基準や扱うのに適した上場するなど小口化・ポートフォリオの分散・流動性を確保したファンドの組成を可能にする法整備が進められ、一般投資家が投資する「民主化」^[3]が進みつつある。

• クラウドファンディング投資 - 投資対象は様々で不動産やプライベートクレジット等が含まれる
• ベンチャーファンド - 日本で未公開株を扱う投資法人。過去には上場していたものがあった。
• REIT(不動産投資信託) - 不動産を扱う投資法人、投資会社。上場・非上場のものがある。上場しているものは独立した資産クラスとして、プライベートアセットに含めないことがある^[4]。
• 事業開発会社(BDC) - アメリカでプライベートクレジットや未公開株を扱う規制投資会社。REITによく似たスキームで上場・非上場のものがある。
• インフラファンド -　インフラストラクチャーを扱う投資法人^[5]
• マスター・リミテッド・パートナーシップ - アメリカのパススルー課税のパートナーシップ(法人ではない)。パイプライン運営等、資源インフラが適格
• インターバルファンド - 買い付け・解約が定期的で上限のあるファンド
• プライベート・エクイティ・ファンド　未公開株を扱うファンド。
• 欧州長期投資ファンド(ELTIF) - 非上場企業に主に投資するクローズドエンドファンド